Hyperscaler

Google Cloud revenue rose 82% YoY to $24.8B in Q2 2026. Capex guide lifted to $195–205B; TPU v7 is the largest non-merchant accelerator estate.

AWS grew 37% in Q2 2026 to a $169B annualised run-rate — its fastest in 18 quarters. Capex guidance was raised to $220B in July.

Guided to roughly $190B of CY26 capex, of which about $25B is attributed to higher component pricing — memory inflation showing up directly in a hyperscaler budget.

Il più alto rapporto tra portafoglio ordini e ricavi del gruppo e ora un emittente di debito seriale: RPO è dominato da una manciata di inquilini di intelligenza artificiale.

Programma triennale di infrastrutture AI; silicio Pingtouge interno abbinato a DRAM domestica.

Il più grande acquirente cinese; i controlli sulle esportazioni lo spingono verso le DRAM HBM e CXMT nazionali.

Rampa di capex più lenta rispetto ai concorrenti; il management ha ripetutamente segnalato i limiti di fornitura degli acceleratori.

SpaceX absorbed xAI in February 2026 at a ~$250B mark; the combined entity is valued near $1.25T. xAI contributed ~$818M of SpaceX's ~$4.69B Q1 2026 revenue, and Colossus capex sits on SpaceX's own balance sheet.

Capex guide $130–145B with no cloud revenue offset — the purest memory-demand line in the group. Q2 operating margin fell to 31% from 43% a year ago.

L'ingombro del data center più piccolo del gruppo, ma il più grande acquirente di LPDDR mobile per unità.

Q1 2026 revenue $2.08B (+112% YoY) with a $99.4B contracted backlog and 3.5GW of total contracted power, but a $740M net loss — the backlog is debt-funded and rate-sensitive.

Perno guidato dall'inferenza dopo le acquisizioni di Eigen AI e Clarifai; I contratti energetici europei lo isolano dalle code della rete statunitense.

Targeting $3.4B ARR by end-CY26 off a 140k GPU expansion, with >4.5GW of secured grid-connected power after the 1.6GW Oklahoma campus. Owns its power, the scarcest input after HBM.

Potenza e calcolo integrati verticalmente; partner di costruzione di ancoraggio su campus molto grandi con un unico inquilino.

Hit ~$760M annualised at end-2025 (+79% YoY) and was valued at $5.9B in its $1.5B Series E; killed the on-prem hardware line and now sells to frontier labs and hyperscalers.

Economia guidata dall'hosting: margine inferiore rispetto al cloud GPU puro, ma con alimentazione protetta e contratto a lungo.

Capacità idroelettrica nordica; I contratti di intelligenza artificiale sovrana gli conferiscono un arretrato insolitamente lungo.

Mix ponderato per l'inferenza; sensibile alla deflazione dei prezzi dei token piuttosto che ai tassi di noleggio della GPU.

Modello aggregatore con esposizione asset-light; libri cluster di formazione di frontiera-laboratorio.

Ampio ingombro edge, dimensioni cluster più piccole: acquista acceleratori di livello intermedio e molte più DDR5 per GPU.

Run-rate revenue crossed $47B in May 2026 and it raised $65B at a $965B post-money — now the largest pure-play lab by both revenue and valuation. Reportedly paying SpaceX ~$1.25B/month for xAI-cluster capacity.

~$25B annualised as of February 2026 with a 33% gross margin; inference costs projected at $14.1B and cash burn near $27B for 2026. Filed confidentially for an IPO in June 2026.

Absorbed by SpaceX in February 2026 at a $250B mark; the combined group is valued near $1.25T. Standalone AI revenue is still the smallest of the frontier three, but Colossus capex is self-funded.

Ricette di allenamento basate sull'efficienza; il rischio negativo più evidente per la domanda di memoria per token.

Ancoraggio dell’IA sovrana europea; i modelli più piccoli sfruttano la capacità di inferenza DDR5 più di HBM.

I modelli Kimi a contesto lungo sono pesanti in termini di cache KV: DRAM insolitamente elevata per token servito.

Distribuzioni legate allo Stato; limitato agli acceleratori domestici e alla DRAM fornita da CXMT.

Focus sulla distribuzione on-premise e privata; vende a clienti che acquistano la propria memoria.

Entrate iniziali, impronta di formazione riservata molto ampia rispetto all'organico.

Pre-revenue, but reserved compute at a scale that shows up in supplier order books.