Hyperscaler

Google Cloud revenue rose 82% YoY to $24.8B in Q2 2026. Capex guide lifted to $195–205B; TPU v7 is the largest non-merchant accelerator estate.

AWS grew 37% in Q2 2026 to a $169B annualised run-rate — its fastest in 18 quarters. Capex guidance was raised to $220B in July.

Guided to roughly $190B of CY26 capex, of which about $25B is attributed to higher component pricing — memory inflation showing up directly in a hyperscaler budget.

Höchstes Verhältnis von Auftragsbestand zu Umsatz in der Gruppe und jetzt ein Serienemittent von Schuldtiteln – RPO wird von einer Handvoll KI-Mieter dominiert.

Dreijähriges KI-Infrastrukturprogramm; hauseigenes Pingtouge-Silizium gepaart mit heimischem DRAM.

Größter chinesischer Käufer; Exportkontrollen drängen es in Richtung inländischer HBM- und CXMT-DRAM.

Langsamerer Investitionsanstieg als bei Mitbewerbern; Das Management hat wiederholt auf Liefergrenzen für Beschleuniger hingewiesen.

SpaceX absorbed xAI in February 2026 at a ~$250B mark; the combined entity is valued near $1.25T. xAI contributed ~$818M of SpaceX's ~$4.69B Q1 2026 revenue, and Colossus capex sits on SpaceX's own balance sheet.

Capex guide $130–145B with no cloud revenue offset — the purest memory-demand line in the group. Q2 operating margin fell to 31% from 43% a year ago.

Die kleinste Rechenzentrumsfläche der Gruppe, aber der größte mobile LPDDR-Käufer nach Einheiten.

Q1 2026 revenue $2.08B (+112% YoY) with a $99.4B contracted backlog and 3.5GW of total contracted power, but a $740M net loss — the backlog is debt-funded and rate-sensitive.

Inferenzbasierter Pivot nach den Übernahmen von Eigen AI und Clarifai; Europäische Stromverträge isolieren es von US-Netzwarteschlangen.

Targeting $3.4B ARR by end-CY26 off a 140k GPU expansion, with >4.5GW of secured grid-connected power after the 1.6GW Oklahoma campus. Owns its power, the scarcest input after HBM.

Vertikal integrierte Leistung plus Rechenleistung; Ankerbaupartner für sehr große Einzelmietercampusse.

Hit ~$760M annualised at end-2025 (+79% YoY) and was valued at $5.9B in its $1.5B Series E; killed the on-prem hardware line and now sells to frontier labs and hyperscalers.

Hosting-basierte Wirtschaftlichkeit: geringere Marge als reine GPU-Cloud, aber stromgesichert und langfristig vertraglich gebunden.

Nordische Wasserkraftkapazität; Souveräne KI-Verträge führen zu einem ungewöhnlich langen Rückstand.

Inferenzgewichteter Mix; reagiert eher auf die Deflation der Token-Preise als auf die GPU-Mietpreise.

Aggregatormodell mit Asset-Light-Belichtung; bucht Frontier-Lab-Schulungscluster.

Breiter Edge-Footprint, kleinere Clustergrößen – Kauf von Beschleunigern der Mittelklasse und weitaus mehr DDR5 pro GPU.

Run-rate revenue crossed $47B in May 2026 and it raised $65B at a $965B post-money — now the largest pure-play lab by both revenue and valuation. Reportedly paying SpaceX ~$1.25B/month for xAI-cluster capacity.

~$25B annualised as of February 2026 with a 33% gross margin; inference costs projected at $14.1B and cash burn near $27B for 2026. Filed confidentially for an IPO in June 2026.

Absorbed by SpaceX in February 2026 at a $250B mark; the combined group is valued near $1.25T. Standalone AI revenue is still the smallest of the frontier three, but Colossus capex is self-funded.

Effizienzorientierte Trainingsrezepte; das deutlichste Abwärtsrisiko für den Speicherbedarf pro Token.

Europäischer souveräner KI-Anker; Kleinere Modelle nutzen die DDR5-Inferenzkapazität stärker als HBM.

Kimi-Long-Context-Modelle sind KV-Cache-intensiv – ungewöhnlich viel DRAM pro bereitgestelltem Token.

Staatliche Bereitstellungen; ist auf inländische Beschleuniger und von CXMT bereitgestellte DRAMs beschränkt.

Schwerpunkt auf lokaler und privater Bereitstellung; wird an Kunden verkauft, die ihren eigenen Speicher kaufen.

Frühzeitiger Umsatz, sehr großer reservierter Schulungsbedarf im Verhältnis zur Mitarbeiterzahl.

Vor dem Umsatz, aber reservierte Rechenleistung in einem Umfang, der in den Auftragsbüchern der Lieferanten angezeigt wird.